重點速覽
- Pi Coin（PI）的設定上限為 1,000 億枚，2026年10月12日有約 112.4 億枚計為流通。
- 「流通量」是追蹤網站對已解鎖、已遷移幣的估算，Pi 並無發布經審計的數字。
- 各追蹤網站的總供應量不同（CoinMarketCap 為 1,000 億，CoinGecko 約 173 億），因為定義各異。
- 根據 Pi 白皮書頁面，1,000 億按 65% 挖礦、10% 生態、5% 流動性及 20% 核心團隊分配。
四個供應數字，四種不同意思
Pi Coin（PI）是 Pi Network 的原生代幣，「有幾多枚」取決於你問的是哪一個數字。最大供應量是設計上限：Pi 的白皮書及 MiCA 白皮書均指為 100,000,000,000 枚 PI（「if and when fully mined」），而主網啟用前供應根本沒有上限。總供應量本應是已創造的數量，但各方定義並不一致。流通量是現時可以買賣或轉移的部分。完全稀釋估值（FDV）則是價格乘以最大供應量。
| 指標 | 數字（2026年10月12日） | 來源 |
|---|---|---|
| 流通量 | 約 112.4 億 PI | CoinGecko 與 CoinMarketCap |
| 總供應量 | 1,000 億（CMC）或約 173 億（CoinGecko） | 視乎追蹤網站 |
| 最大供應量 | 1,000 億 PI | Pi 白皮書、MiCA 白皮書 |
| 市值 | 約 US$9.2 億 | 價格乘以流通量 |
| FDV | 約 US$82 億 | CoinMarketCap |
「總供應量」的差異常常令人混亂。同一日，CoinMarketCap 報告 1,000 億，CoinGecko 約 173 億，兩者都不是 Pi 官方的說法。比較不同幣種時，市值請用流通量，總供應量只當作註腳，並記得寫下你取得數字的日期。
112.4 億從何而來
Pi 的挖礦應用程式記錄的餘額，在持有人通過身份驗證並遷移到主網之前，是不能交易的。追蹤網站的流通量，似乎是按已遷移、而且不再鎖定的餘額建構出來，這意味着它是估算，而非 Pi 認可的統計。Kraken 的 PI 頁面同日顯示約 112.43 億枚，非常接近，可見主要數據供應商的計算方式相近。
即使準確數值較為鬆動，趨勢卻很清晰。MiCA 白皮書在2025年10月把流通量定在約 82 億枚，也就是大約一年內，多了約 30 億枚幣被計入。二手報道引述2026年2月的快照，指已遷移 92.1 億枚，約 53.9 億枚仍被鎖定；2026年7月的報道則引用 61.7 億枚的鎖定總量。兩者衡量方式不同，不應相加。逐月的釋出模式見解鎖時間表。
同樣要記住，流通量並不是「可以賣出的數量」。長期鎖倉者持有的幣、遷移後處於 14 天待處理期的幣，以及未完成 KYC 的用戶所持的幣，全部不在你可在交易平台買到的範圍內。Pioneer 如何由「挖到」變成「可以轉移」，請看 KYC 指南與轉帳指南。
1,000 億打算如何分配
Pi 白皮書頁面列出的分配是：社群佔 80%，核心團隊佔 20%。社群部分再分為：65% 為挖礦獎勵（包括過去與未來）、10% 在日後非牟利組織 Pi Foundation 下作社群與生態用途、5% 作流動性池。白皮書聲明沒有進行 ICO 或眾籌，核心團隊的代幣按與社群挖礦相同的步伐解鎖，而且「可能面對額外的自願鎖倉」。
套用到上限，即是挖礦 650 億、生態與 Foundation 100 億、流動性 50 億、團隊 200 億。MiCA 白皮書補充了一個細節：最多 100 億作 Foundation 資金庫、50 億作流動性池，兩者均「透過創世事件創建」，而核心貢獻者持有的代幣附有「歸屬時間表」，但文件沒有說明內容。2025年5月公布的 Pi Network Ventures 1 億美元基金，據 Cointelegraph 報道，資金來自生態分配。
批評者認為，團隊及關聯方實際控制的遠超 20%，少數驗證節點亦主導網絡。流傳甚廣的「828 億枚幣集中在少數錢包」說法，來自我們未能核實的二手報道，應視為指控而非事實。更廣泛的爭論見可信度分析。
鎖倉：哪些留在市場之外，為何重要
Pi 描述兩種鎖倉，設定後均不可逆轉。遷移前鎖倉在挖礦應用程式內選擇（選單，然後主網，再到 Configure Lockup Rate），在可轉移餘額遷移時生效；Pi 的鎖倉指南指它亦會提高挖礦速率。遷移後鎖倉在 Pi Wallet 的 Lockups 內建立，根據 Pi 2024年7月的文章，最多可鎖定已遷移金額的 200%。白皮書的乘數由兩星期至三年不等。
鎖倉期限以一種不顯眼的方式左右供應。鎖六個月的幣不會消失，期滿後會回到「可用」池，持有人可以賣出、再鎖或轉移。到期日是每個錢包各自不同，所以 Pi 不公布單一日曆，第三方追蹤網站要自行估算。持有人可以不斷重新鎖倉，對市場的淨影響取決於有多少人這樣做。
遷移後還有一個等待步驟。Pi 的雙重認證文章指，遷移的幣要經過 14 天待處理期，若沒有啟用 2FA，餘額會退回挖礦應用程式。實際上，這令「KYC 通過」與「幣出現在可供交易平台使用的供應」之間多了一段延遲。
Pi 公布的是人數，不是幣數
供應最終是用戶的故事，而 Pi 的相關數字都屬自行公布。其驗證員獎勵文章中，2026年3月的快照統計有 16,568,774 名 Pioneer 完成遷移，而已驗證身份約 1,800 萬；4月更新的二手報道則引述逾 1,810 萬名 KYC 已驗證、約 1,672 萬已遷移，意味着約 138 萬名已驗證用戶尚未遷移。這些差額就是未來供應的管道：每個已驗證但未遷移的帳戶，都是日後可能被計入的餘額。我們沒有找到4月之後更新的官方數字，因此不作推算。
市值、排名與排名為何會變
市值只是價格乘以流通量，因此兩個追蹤網站可以用幾乎相同的輸入得出不同排名。2026年10月12日，PI 在 CoinMarketCap 排第 71，在 CoinGecko 排第 85，市值約 9.2 億美元（約 HK$72 億）。每個平台排名所用的資產範圍不同，過濾條件亦不同。
對 PI 來說，市值也很容易被誤讀。每日成交額約 280 萬美元，只是市值的一小部分，即使只有少部分持有人嘗試沽出，帳面價值也不會實現。FDV 同樣只是理論數字：它假設全部 1,000 億枚幣已經存在，而且按今日價格交易，這在未來多年都不會成真。供應如何影響預測，請看價格預測指南，即時報價則看價格頁。
三個常見的誤讀
第一，把 FDV 當作市值。FDV 假設 1,000 億枚幣全部存在並按今日價格交易，約 82 億美元（約 HK$640 億）只是理論上限，而不是現時市場的規模。第二，把「總供應量」當作已經流通。CoinMarketCap 的 1,000 億其實是上限，CoinGecko 約 173 億又是另一種估算，兩者都不代表你今日可以買到這麼多。第三，把應用程式內的用戶餘額當作供應。未通過 KYC 或未遷移的餘額，不會出現在流通量內，直到它們被驗證、遷移並捱過待處理期。把這三點分開，你就能看穿大部分把供應數字說得很嚇人，或者說得很吸引的標題。
自行核對供應量
- 打開 CoinGecko 與 CoinMarketCap 的 PI 頁面，記下流通量、總供應量及資料時間。
- 與第三個來源（例如交易平台自己的 PI 頁面）比較，看流通量是否吻合。
- 在 Pi Blockexplorer（MEXC 在存款通知中引用的地址）或 PiScan 等追蹤網站查看錢包層面的數據，並記得這些數字都屬估算。
- 閱讀 minepi.com 的 Pi 官方網誌，查看已驗證與已遷移用戶的官方統計，這些只會偶爾發布，而且屬自行公布。
如果你的 PI 是透過應用程式挖得而非買入，Pi 挖礦教學會解釋每日機制如何與供應掛鈎。
常見問題
Pi Coin 的最大供應量是多少？
Pi 白皮書及其 MiCA 白皮書（1.1 版，2025年10月）把上限定為 100,000,000,000 枚 PI，並註明「if and when fully mined」。主網啟用前供應並無上限。CoinGecko 與 CoinMarketCap 同樣顯示最大供應量為 1,000 億。
Pi Coin 現時流通量有多少？
據 CoinGecko 與 CoinMarketCap，2026年10月12日約為 112.4 億枚 PI，約佔上限的 11%。這是追蹤網站按已解鎖及已遷移幣估算的數字，並非 Pi 的經審計數據，並會隨幣解鎖而變動。
為何 CoinGecko 與 CoinMarketCap 的總供應量不同？
2026年10月12日，CoinMarketCap 顯示總量 1,000 億，CoinGecko 約 173 億。兩者對「總量」的定義不同：一個計算上限，另一個計算它認為已創造或已鎖定的數量。計算市值應用流通量。
Pi 的供應如何分配？
根據 Pi 白皮書頁面：65% 為挖礦獎勵，10% 作社群及生態用途（經日後的 Pi Foundation），5% 為流動性池，20% 屬核心團隊。白皮書表示沒有進行 ICO，而團隊份額按與社群挖礦相同的步伐解鎖。
Pi Coin 的市值是多少？
2026年10月12日，CoinGecko 與 CoinMarketCap 顯示約 9.2 億美元，分別排第 85 及第 71 位，等於價格乘以流通量。以 1,000 億上限計算的完全稀釋估值，在 CoinMarketCap 約為 82 億美元。
資料來源與查證
更新於:
